Alors que la dette dépasse désormais les 3 400 milliards d’euros, La Tribune a consulté trois économistes pour analyser les causes de cette situation.
La dette de la France continue de franchir des seuils historiques. D’après les chiffres de l’Insee, elle a culminé à 3 416,3 milliards d’euros à la fin du mois de juin, représentant 115,6 % du PIB. La dette gouvernementale à elle seule s’élève à 2 787,7 milliards d’euros. Plus préoccupant encore, le coût de cette dette pourrait atteindre les 67 milliards d’euros courant de l’année.
Pour comprendre cette escalade, La Tribune s’est entretenue avec Anne-Sophie Alsif, économiste principale chez BDO France, Anthony Morlet-Lavidalie, économiste à Rexecode, et Raul Sampognaro, économiste à l’Observatoire français des conjonctures économiques (OFCE).
- Déséquilibres budgétaires persistants depuis 1975
Il y a 50 ans que la France n’a pas adopté un budget équilibré. En 1975, le déficit public était de 2,9 % selon l’Insee, et il pourrait s’élever à 5,4 % en 2025 selon les projections de la Banque de France. « La dette représente un cumul, souligne Anne-Sophie Alsif. Et chaque budget déficitaire contribue à augmenter ce cumul. » Pour redresser la barre, le déficit public en proportion du PIB devrait être inférieur au seuil de stabilisation « qui se situe aujourd’hui juste en dessous de 3 % du PIB », indique Anthony Morlet-Lavidalie. C’est pourquoi l’ancien gouvernement Bayrou visait à réduire le déficit sous la barre des 3 % en quatre ans, à partir de 2029. Toutefois, l’instabilité politique actuelle rend cet objectif difficilement atteignable. « Ce qui est particulièrement alarmant, c’est qu’il n’y a aucun signe de stabilisation de la dette à court terme, ajoute l’économiste de Rexecode. À moyen terme, entre 2035 et 2040, il semble presque inévitable que le ratio de la dette frôle les 130 % ou 140 % du PIB. »
Jean-Victor Semeraro
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Claire Leblanc est analyste économique passionnée par les tendances financières. Elle décode pour vous les enjeux du marché européen avec des analyses claires et accessibles.
