Elon Musk et son Contrat Astronomique chez Tesla
Tesla a récemment fait une annonce stupéfiante : un nouveau contrat de rémunération pour Elon Musk, le PDG de l’entreprise, d’une valeur de 1 billion de dollars américains. Oui, vous avez bien lu, cela fait douze zéros.
Cette somme représente le double de la fortune actuelle de Musk, qui s’élève à 500 milliards de dollars américains (380 milliards de livres sterling), et équivaut au PIB de la Suisse.
Cependant, cette rémunération phénoménale est conditionnée. Elon Musk ne touchera ces nouvelles actions que si Tesla atteint des objectifs particulièrement ambitieux au cours de la prochaine décennie. Néanmoins, même pour l’homme le plus riche du monde, un billion de dollars reste une somme vertigineuse.
Mais comment comprendre une telle proposition ?
Robyn Denholm, président du conseil d’administration de Tesla, a prévenu les actionnaires que Musk pourrait quitter l’entreprise s’ils n’approuvaient pas ce package de rémunération sans précédent. La confiance des actionnaires a probablement été renforcée par la récente augmentation du cours de l’action de Tesla, un investisseur ayant décrit Musk comme étant la clé de voûte de l’entreprise.
Ce que le président n’a toutefois pas mentionné, c’est que les ventes de Tesla (et donc son cours en bourse) avaient fortement chuté plus tôt dans l’année, une situation largement attribuée aux politiques de réduction des coûts imposées par Musk au département de l’efficacité gouvernementale américain (Doge). Après que Musk a pris ses distances avec l’administration Trump, le cours de l’action de Tesla a rebondi.
Alors, pourquoi lui offrir un plan de rémunération record ? Selon le conseil d’administration de Tesla, ce package vise à « motiver » Musk à hisser Tesla vers de nouveaux sommets. En d’autres termes, plus Musk est rémunéré, plus il sera incité à accomplir de grandes choses.
Cette explication s’appuie sur le mythe de l' »homo economicus », l’idée que les êtres humains sont principalement motivés par le gain financier. Cependant, des économistes comportementaux comme Daniel Kahneman et Dan Ariely ont depuis longtemps démonté cette théorie. Les humains agissent souvent de manière étrange et irrationnelle, qui ne correspond pas toujours à une logique économique. Ils prennent des décisions basées sur des habitudes et des émotions plutôt que sur des calculs réfléchis.
La figure de l’homo economicus ne donne qu’une vision partielle du comportement humain, voire une fausse représentation de la réalité. Et que représentent quelques centaines de milliards de dollars de plus pour un homme dont la richesse personnelle équivaut déjà à la valeur totale du géant énergétique ExxonMobil ?
Pour comprendre les rémunérations exécutives excessives, oubliez l’homme économique rationnel. Dans les études de gestion, il existe une théorie appelée « la romance du leadership ». Elle nous dit que les gens surestiment grandement l’influence des leaders sur les organisations.
Dans sa théorie classique sur le leadership charismatique, le sociologue allemand Max Weber observe que les gens attribuent des qualités « extraordinaires » à certaines personnes, les rendant capables de réalisations bien au-delà de la portée des gens ordinaires. Ils deviennent plus grands que nature, du moins pour ceux qui sont dans leur cercle d’influence.
Les actions des leaders charismatiques sont rarement perçues de manière lucide par leurs adeptes. Comme aveuglés par leur charisme, les gens ont tendance à exagérer l’efficacité du leader et à ignorer ses défauts.
Un ingénieur produit typique chez Tesla gagne environ 115 000 dollars américains par an, plus des options d’achat d’actions. Le package de rémunération de Musk est plusieurs millions de fois supérieur au salaire moyen dans sa propre entreprise. C’est suffisant pour acheter un Rolls-Royce Droptail, l’une des voitures les plus chères du monde à environ 25 millions de livres sterling, chaque jour pendant 90 ans.
Seul un véritable croyant, quelqu’un qui croit en la puissance du leadership, pourrait penser que c’est une bonne idée.
D’autres entreprises suivent l’exemple de Tesla. La société de véhicules électriques Rivian a récemment attribué à son PDG, RJ Scaringe, des options d’achat d’actions basées sur la performance qui pourraient dépasser 4 milliards de dollars américains. Peu de choses pour Elon, mais probablement un grand pas pour RJ.
Dans le cas de Tesla, Musk est présenté comme un leader « visionnaire », malgré les controverses récentes. Selon le professeur de gestion Gautam Mukunda : « La valorisation actuelle de Tesla n’a de sens que si vous attribuez des pouvoirs magiques à Elon Musk. » Ainsi, une autre partie de l’explication est que Musk a reçu le plus gros package de rémunération de l’histoire parce que les actionnaires croient en sa capacité à réaliser des miracles corporatifs.
Il y a de bonnes chances que le bonus ne se matérialise jamais. Mais et si cela arrivait ?
Les élites technologiques aiment se demander quelle est leur « P(doom) », la probabilité que l’IA détruise le monde dans un avenir prévisible. Cela relève en partie de la science-fiction, sur l’idée que l’IA développera bientôt une volonté propre et commencera à prendre des décisions dans son propre intérêt. Mais des décisions comme celle prise par les actionnaires de Tesla pourraient réellement augmenter la valeur de P(doom) pour le monde.
Pourquoi ? Parce que l’IA est ce sur quoi Musk aime dépenser son argent. L’entrepreneur construit des entreprises basées sur l’IA, y compris Grok, qui ont prétendument reproduit des arguments controversés sur le changement climatique, des affirmations sur un « génocide blanc » en Afrique du Sud et des éloges pour Hitler.
Après ces incidents, la société mère xAI a déclaré avoir pris des mesures pour rendre Grok « politiquement neutre », ce qui pourrait permettre davantage de vues minoritaires et donc amplifier le scepticisme climatique, et a blâmé les publications sur l’Afrique du Sud sur une « modification non autorisée » du système. En réponse aux publications sur Hitler, Musk a écrit sur X que Grok avait été « manipulé » et que le problème était en cours de résolution.
Le problème n’est pas une IA surdouée détournant toutes les ressources de la Terre pour fabriquer des trombones, comme dans une expérience de pensée bien documentée. Le problème est un chatbot banal débitant des absurdités dangereuses.
Les actions de Tesla ont chuté après l’annonce du package de rémunération. Peut-être que les actionnaires commencent enfin à comprendre quelque chose ?
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Pierre Dupont est journaliste spécialisé dans l’actualité européenne. Il vous guide au cœur des événements en France et sur le continent avec rigueur et clarté.
